На уроках истории освещают экономику, политику, культуру того или иного времени. Но с начала 20 века биржи и фондовые рынки – это тоже неотъемлемая часть истории. Расскажем, что происходило с фондовыми рынками во времена двух сильнейших потрясений – мировых войн. Текст написан исключительно для расширения исторического кругозора и не является предупреждением или нашим мнением о сложившейся в мире ситуации.
Что происходило в Европе?

После предъявления Австро-Венгрией ультиматума Сербии, начали закрываться европейские биржи, до начала фактических боевых действий. Первой была закрыта Венская биржа, далее – биржи в Будапеште и Брюсселе, существенно ограничила свое функционирование Парижская биржа. Постепенно закрывались все европейские биржи.

В первые за свою 300-летнюю историю была закрыта Лондонская биржа.
Ценные бумаги продавались за копейки, но покупателей не было. Попытки обратить ценные бумаги в денежные средства терпели фиаско. Закрытие бирж должно было остановить всеобщую панику и происки спекулянтов.

Тем не менее, бездействие бирж длилось недолго, уже с сентября 1914 г. биржи начали открываться: сначала Копенгагенская, потом Парижская, Лондонская, Амстердамская.
Как складывалась ситуация в Первую мировую
Что происходило в США?

Кризис европейских бирж не мог не повлиять на работу американских бирж. Нью-Йоркская биржа была закрыта, второй раз за свою историю.

Тем не менее, биржи были закрыты недолго, в течение нескольких недель и месяцев их работа была возобновлена. Нью-Йоркская биржа была открыта в ноябре 1914 г. Однако желающих что-либо приобретать было очень немного.

Ситуация в то время описывается в книге «Воспоминания биржевого спекулянта».
Что происходило в России?

В 17-19 вв. в России были только товарные биржи, на которых торговали купцы и иностранцы.

Первую российскую биржу – Санкт-Петербургскую – основал Петр Первый (вместе, собственно, с Санкт-Петербургом). К середине 19 в. в России существовало около 100 товарных бирж. В это же время началась трансформация российских бирж, стали проходить торги ценными бумагами.

В России видели и понимали угрозу военного столкновения. Резко возрос курс иностранной валюты.
Петроградская (на тот момент столичная) биржа была закрыта 19.07.1914 г. Провинциальные биржи также были закрыты, т.к. не получали актуальной биржевой информации (котировок).

Высочайшим указом от 12 сентября 1914 года был объявлен мораторий на все биржевые сделки с ценными бумагами и валютой, заключённые до начала войны (закрытия фондовых бирж).

Нужно отметить, что несмотря на официальный запрет на работу бирж, сделки совершались негласно. Новости о ходе войны существенно влияли на котировки. Кто-то благодаря таким «теневым» биржевым сделкам смог сохранить состояние.

В 1915 г. многие российские промышленные предприятия выплатили неплохие дивиденды и показали хорошие финансовые результаты, что благоприятно повлияло на цены их акций. К лету 1916 г. Министерство финансов частично открыло торги на Петроградской бирже. За это время было выпущено большое количество акций и облигаций – и на них был спрос. Ежедневные обороты биржи достигли колоссальных размеров.

Торжественное открытие торгов на Петроградской бирже состоялось 24.01.1917 г. Официальные торги начались на следующий день. Однако в 1917 г. всем российским биржам было суждено закрыться в ближайшие годы. 25 февраля 1917 г. вышла последняя официальная биржевая котировка.
Что происходило в США?

Во время Второй мировой войны США сохраняла нейтралитет и оказывала экономическую и военную помощь. Биржевые спекулянты делали ставку на то, что компании, осуществляющие поставки для военных нужд, будут локомотивами роста рынка. Еще в период Первой мировой войны для таких компаний появился специальный термин — war brides («невесты войны»). Что тут говорить, в любое время найдутся предприимчивые люди, которые найдут способ заработать.

В то время основным индикатором рынка США был Промышленный индекс Доу Джонса — Dow Jones Industrial Average. «Невесты войны» подталкивали индекс вверх.

Кстати говоря, к «раздуванию цен» приступили и брокерские компании – они активно пропагандировали идею, что история повторяется, вспоминали рост котировок во время Первой мировой.

Нужно отметить, что в то время экономика США восстанавливалась после Великой депрессии. Динамика рынка определялась ходом военных действий. Однако максимальная отметка индекса Доу Джонса за всю Вторую мировую – это 155 пунктов (то есть максимально 25% от довоенных цен 1939 г).

Нужно отметить, что к 1942 г. на рынке осталось мало желающих покупать и продавать акции, были более насущные проблемы. Были разговоры о закрытии Нью-Йоркской фондовой биржи, но дальше разговоров дело не пошло. С конца 1942 г. наметился перелом в ходе военных действий, фондовый рынок США начал подниматься со дна.
Как складывалась ситуация во Вторую мировую
Динамика индекса DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE с 1939 по 1946 год
Что происходило в Европе?

5 марта 1940 г. была остановлена работа Мадридской фондовой биржи, на это повлияла и Гражданская война в Испании. Только через 10 лет после окончания войны биржа заработала вновь.

В здание Лондонской фондовой биржи во время войны попала немецкая ракета. Торги, только недавно возобновившиеся, были перенесены в подвал. Европейские же биржи во время войны были закрыты. Лондонская фондовая биржа после завершения военных действий утратила статус мировой биржи.

Мировой баланс сил изменился в пользу США – и фондовый рынок не стал исключением, американские биржи стали центрами торговли.
Что происходило в России?

В период командной экономики не было места капитализму и, соответственно, биржам. В 1927-30ых годах все биржи были закрыты. Возрождение бирж случилось только при Горбачеве, в 1990 г.
Если вам интересна эта тема, вы можете дополнительно прочитать:

1. Воспоминания биржевого спекулянта, Э.Лефевр
2. Богатство, война и мудрость, Б.Бриггс
3. Исследование «The War Puzzle: Contradictory Effects of International Conflicts on Stock Markets»
читать →
В рамках подготовки данной статьи были использованы следующие источники:

1. https://quote.rbc.ru/news/article
2. https://journal.open-broker.ru/history
Хотите узнать секрет, как всегда быть при деньгах?
Приглашаем вас на курс «Метод»!

«Метод» — это технология воспроизводства денег. И вот почему:
  • Вы узнаете, как закрыть кредиты и сформировать первые накопления;
  • Начнёте правильно вести бюджет и находить в нем «лишние» деньги;
  • Изучите, как работают ценные бумаги — и как на них можно заработать;
  • Составите свой первый инвестиционный портфель на финансовую цель — и достигните её

После «Метода» у вас: порядок в бюджете, накопления, закрытые кредиты, открытый брокерский счёт, инвестиционный портфель с первыми бумагами в нём и доступ к инновационной IT-платформе.

Начинаем обучение совсем скоро. Вы с нами?