В 2024 году тема заблокированных иностранных активов оставалась одной из ключевых для российских инвесторов. После введения санкций в 2022 году у многих граждан РФ оказались заморожены иностранные ценные бумаги, доступ к которым был ограничен из-за разрыва инфраструктурных связей между российскими брокерами и западными депозитариями.

Решением проблемы стало проведение организованных обменов, в рамках которых инвесторы могли продать свои активы иностранным участникам. «Инвестпалата» стала ключевым игроком в этом процессе, организовав два этапа сделок.

Однако эти обмены прошли с большими ограничениями, что повлияло на их масштаб и эффективность. Разберём подробно, как проходили оба раунда, какие результаты были достигнуты и что ждёт инвесторов дальше.

Первый обмен заблокированных активов состоялся в августе 2024 года. Это был первый подобный случай, когда российские инвесторы получили возможность частично продать свои замороженные ценные бумаги иностранным покупателям.

Фактически, несмотря на громкие заявления, процесс обмена оказался очень ограниченным по масштабу. Разморозить удалось менее 1% от всех заблокированных активов, что не решило проблему для большинства инвесторов.

Однако в первом раунде столкнулись с рядом проблем:

❌ Ограниченный список активов для обмена – не все бумаги могли быть включены в сделку.
❌ Далеко не все инвесторы смогли продать активы, так как спрос со стороны иностранных участников был ниже ожиданий.
❌ Деньги поступали с задержками – средства должны были зачисляться до сентября, но некоторые инвесторы получали выплаты позже.

Результаты первого раунда:

• Общий объём проданных активов: 8,1 млрд рублей
• Общий объём заявок от инвесторов: 35,3 млрд рублей
• Доля исполненных заявок: около 23%
• Общий объём заблокированных активов: 1,5 трлн рублей
• Доля размороженных средств: 0,54% от общего объёма

При этом организатор обмена отметил несколько важных моментов:

✅ Это был первый успешный обмен, который доказал, что даже в условиях санкций можно находить способы продажи активов.
✅ Западные инвесторы проявили интерес к сделке, что стало неожиданным на фоне политической и экономической напряжённости.
✅ Обмен состоялся несмотря на давление ЕС и США, которые пытались заблокировать такие сделки.

Тем не менее, первый раунд дал важный опыт и стал основой для следующего этапа.

Второй этап обмена прошёл в октябре 2024 года. К этому моменту уже стало ясно, что процесс разморозки будет идти небольшими шагами, и ожидать массового снятия блокировок не стоит.

По сравнению с первым этапом, объёмы сделки во втором раунде оказались ещё ниже. Это говорит о том, что спрос на активы российских инвесторов со стороны западных игроков остаётся ограниченным, и быстро разморозить значительные суммы вряд ли получится.

Результаты второго раунда:

• Общий объём проданных активов: 2,54 млрд рублей
• Общий объём заявок от инвесторов: 35,3 млрд рублей (с учётом первого раунда)
• Общий объём размороженных активов за два этапа: 10,64 млрд рублей
• Доля размороженных активов от 1,5 трлн рублей: менее 1%

Однако второй раунд также дал несколько позитивных моментов:

✅ Процесс обмена продолжается, а значит, есть возможность для будущих сделок.
✅ Были учтены ошибки первого этапа, что помогло снизить задержки с выплатами.
✅ Западные участники продолжают интересоваться сделками, хоть и в небольших объёмах.

Тем не менее, второй раунд окончательно подтвердил, что массовый обмен невозможен в текущих условиях.

Средства от проданных активов начали поступать инвесторам после каждого раунда. В рамках первого обмена деньги начали приходить в сентябре 2024 года, а по итогам второго – в четвёртом квартале 2024 года.

Однако не все получили выплаты вовремя, и часть инвесторов жаловалась на задержки. Это связано с техническими сложностями перевода средств в условиях санкций.

Пока «Инвестпалата» не объявила о третьем раунде обмена. Однако существует вероятность, что в 2025 году будет предпринята новая попытка.

Но для этого потребуется:
🔹 Упрощение процедуры обмена – текущий механизм слишком сложный и требует улучшений.
🔹 Разрешение регуляторов – без одобрения со стороны правительства сделки невозможны.
🔹 Новый интерес со стороны иностранных инвесторов – без спроса с их стороны организовывать обмен бессмысленно.

1️⃣ Пока разблокировано менее 1% активов – темпы очень низкие.
2️⃣ Есть шанс на продолжение обменов, но это зависит от множества факторов.
3️⃣ Получить деньги смогли не все инвесторы, и многим остаётся ждать новых раундов.
4️⃣ Санкционные риски остаются высоким барьером – без ослабления ограничений процесс будет идти медленно.

Главный вывод – обмен активов возможен, но массовой разморозки ждать не стоит. Если инвестор рассчитывает вернуть средства в ближайшее время, стоит искать альтернативные пути выхода из заблокированных позиций.